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动机驱动视角下战略投资者投资行为对投资绩效的影响研究
战略投资者是现代金融资本中最具创新性和活力的金融投资方式,有助于培育新兴产业,驱动产业结构升级。随着供给侧改革深入推进、“新三板”分层制度完善、“深港通”开闸,战略投资者投资热情高涨,新高能资本供给动能正在形成。本研究针对战略投资者面临的现实困境,以提升战略投资者的创新绩效和财务绩效为研究目标,旨在优化和完善战略投资者投资模式。首先,围绕技术一市场动机,剖析投资动机影响战略投资者投资行为的机制。在此基础上,结合高阶理论,分析高管年龄特征和金融背景对战略投资者投资行为的异质性影响。其次,剖析技术寻求和市场寻求不同动机下,战略投资者投资行为对其创新绩效和财务绩效的影响机制,以及吸收能力和参与程度的调节作用。再次,利用定性比较分析方法,实证研究不同政府支持力度和行业竞争强度影响下,技术寻求和市场寻求动机的战略投资者实现高创新绩效和财务绩效的组态条件。
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